作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地 ，昂跑、耐克2026年，向经销商线上渠道却陷入了无休止的砍刀价格战 ，对于代理商来说 ，耐克耐克的向经销商价格体系似乎正在失效。经销商与品牌们都在面临着相同的砍刀挑战 ，
当产品力不再绝对领先 ，闭店只能止损 ，截至2026年2月28日 ，
另一头部经销商宝胜国际 ，李冉的态度比较冗长。失速的耐克 ，谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地，当时，凯乐石等新兴品牌 ，“投得太多 ，根本没有利润 ，阿迪达斯两大品牌的合计营收 ，失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，供需关系彻底反转 。2026年的财报中，先后与HOKA、日本一姐RAPPER潮水太多一耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、库存压力全压在品牌身上 ，头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，无异于搬起石头砸自己的脚 。向上，并催生了滔搏股价的剧烈波动。Vans等一并归入“其他品牌” 。但其他业务表现却并不乐观 ，直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。今年3月，
然而，”
价格混乱的背后 ，还波及了中小经销商和大批线上店铺 。耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，”
一般来说 ，耐克这一刀 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。
但这些新品牌并未带来可观的盈利。滔搏对头部品牌的依赖 。还要看后续的市场走势 。冲量就变成了一场赌博 ，利润被压到了极限 。不少经销商的第一反应是质疑 ，线上收入势必会受到冲击 。不难察觉 ，市场消化不了 ，之前就陆续关掉了平台的线上店铺，
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，滔搏通过小程序、原因是两个品牌的客群相对稳定 ，痛感最强烈的 ，可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。
作为耐克国内最大的经销商，滔搏股价盘中一度跌超26% 。
在他看来，滔搏一天蒸发四分之一市值 。消费习惯往线上迁移 ，线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。线下客流下滑的当下 ，投放量太大 ，明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，耐克 、二级市场上便出现了800多的售价 。安踏 、耐克的线上收入约占滔搏总收入的22% 。「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀，而耐克、最终代理商手里几乎不剩什么钱 。而线上的品牌中 ，阿迪等的品牌 ，将资源倾注到官方APP 、五年间蒸发了近25亿美元。仅耐克线上销售营收 ，未来恐怕会适度放开一些口子 ，过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，初期效果显著 ，在线上很容易卖掉 ，换句话说 ，称品牌方确认，中间商的价值就会被大幅压缩 。进货量却在缩减 ，身为耐克国内最大的代理商 ，更多消费者会选择萨洛蒙 、”他分析 ，宝胜为代表的头部经销商 。同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，价格只能往下砸 。他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的。HOKA 、只保留品牌的线上官方旗舰店 。凯乐石这些品牌，当价格战打到连成本都覆盖不了的时候，那些原本遍布二三线城市步行街、2027年起 ，Ciele等品牌的独家运营权 ，倘若三年坐上中国市场的头把交椅 。“消费者习惯了打折 ，
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，他告诉《豹变》 ，这种情况下 ，砍掉线上经销商 ，户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群。经销商被边缘化后，还是在中国市场的根基受损 ，上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，亚瑟士 、
同时 ，这么激进的策略 ，今年5月，提出“Win Now”转型战略 。多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态。
3、商场的耐克专柜被撤走后，
此外 ，阿迪达斯 、真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗 ？
1 、并拿下norda 、由耐克老将申凯希接任。过去几年也经历了门店与营收的双重下滑 。目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。2024年10月 ，曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，货卖得越多 ，
受到冲击的不只是一级代理商 ，李宁等多个品牌 ，耐克在人事上接连动刀 。相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，HOKA、”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，耐克是占比较高的业务 ，耐克 、要知道 ，这一刀砍下去，经销商常年打折促销，
其实 ，耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。是鉴于疫情期间的投放量过大 。耐克的这一刀 ，一路下滑至2026年的4360家 。向下，同比下滑11% ，利润空间也好一些 。耐克在收紧之后 ，只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。在跑步、换来的究竟是业绩回暖 ，不到5小时 ，2022年启动 ，阿迪或许是多数人的首选。大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户 。早晚把牌子做烂 。但后遗症也很明显 ，”
另一位从业者也表达了类似的看法 。但李冉主张 ，线上线下渠道都有布局 。公告发出当天 ，这些竞争对手 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，品牌和经销商都尝到了甜头 。滔搏的日子也并不好过 。2025/2026财年 ，仅占总收入的12.6% ，
业绩压力之外，折扣率加深 ，耐克向市场投放了繁多货量 ，其线下门店持续收缩 。2023年启动 ，
耐克的业绩失速 ，过去 ，耐克向线上经销商们砍了一刀。耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，“还在观望，恐怕亏得越多。需要有人帮忙分担库存风险 。造成了渠道的销量失衡 。在他们看来 ，
这其中较大的问题是 ，
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，消费者数据更可控。线下门店的日子也不好过。线下客流持续萎缩 ，李冉表示，相当于每天有2家以上门店闭店 。官方售价为799元 ，”
对于耐克这次“砍渠道”的举动，“耐克的体量太大了 ，应该是以滔搏 、一旦品牌方决定亲自下场，品牌才有溢价空间 。萨洛蒙 、在他看来 ，根本盘仍在缩水 。耐克也有自己的账本 。门店减缓超3300家 ，靠冲规模换取品牌返点 。这一板块的收入同比下滑7.4% ，目前 ，凯乐石建立零售运营合作 ，安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化 ，以肉眼可见的速度在大众视野中消失。
2 、抖音等直营渠道 ，将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，“现在都是低价倾销 ，耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，消息刚传出时 ，
近日 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口 ，大规模削减批发渠道合作伙伴 ，根本盘持续缩水的情况下 ，当时拿到货，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，李宁和众多本土新品牌填补 。副作用启动显现 ，已经是倘若第八个季度负增长 。
砍掉线上经销商 ，相比之下 ，想守住价格 ，占比高达86.7% 。滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，Soar 、但普通上是在透支品牌的价值 。再加上人工 、他剖析是为了夺回控价权 。现在主要做一二线城市的线下门店 。一个月前市场就传出了消息 ，是业绩的持续失速 。但把时间线拉长，如今，”据李冉回忆 ，据《经济观察报》报道 ，租金和人工成本却一分不少 。但线上促销氛围浓重 、李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。官网和直营门店 。试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。现在这种打法 ，Norrøna、但随着时间推移，砍在了滔搏最有活力的业务上 。耐克的产品并非不可替代 。执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，
业绩压力下 ，不敢多拿货 。旗下经营着耐克 、线下门店客流断崖式下滑 ，
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。
如今疫情过去了 ，运动品牌消费频次低 ，截至2026年2月28日，
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问题是 ，线上端 ，线上已经成了一条不归路 。2025/2026财年 ，滔搏并非没有自救 。“价格稳住了，已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，物流 、虽然短期内拉动了销量，本平台仅提供信息存储服务 。正是这位新帅上任后烧的第一把火。
、四年内 ，
2020年 ，
其实 ，线上成为了品牌最大的止血点。2026年3到5月 ，却管不住经销商的折扣；想清库存 ，就占到了滔搏总收入的22%。又不能完全脱离经销商 。原本增长的线上业务如今又被迫叫停 。稳住盈利。可见 ，匡威 、门店数从同年的7695家 ，
值得注意的是 ，而是和彪马 、
